Gol vê "muitas possibilidades"

Valor Econômico
13/11/2014 às 05h00

Por João José Oliveira | De São Paulo

Kakinoff, da Gol: receita em moeda estrangeira vai aumentar

Kakinoff, da Gol: receita em moeda estrangeira vai aumentar

As ações da Gol subiram ontem na Bovespa para a maior cotação em quatro semanas, ao fechar em alta de 6,23%, a R$ 13,13. Foi a reação do mercado ao balanço da empresa, divulgado na noite de terça-feira, e à possibilidade de ser derrubado o limite que impede o capital estrangeiro de ter mais de 20% de companhia de aviação no país.

O presidente da Gol, Paulo Kakinoff, disse ontem durante teleconferência com analistas que “muitas possibilidades se abrem” para a empresa com a eventual retirada do limite para a participação do capital estrangeiro. “A Gol, sendo uma empresa de capital intensivo, tem mais acesso a capital”.

Na terça-feira, o texto da Medida Provisória 652, que regulamenta o Programa da Aviação Regional, do relator senador Flexa Ribeiro (PSDB-PA), foi aprovado em comissão mista com um parágrafo que retira o limite, de 20%, para o capital estrangeiro em companhia de transporte aéreo de passageiros no país. O texto ainda precisa passar por votações na Câmara antes de ir à sanção Presidencial. O Valor apurou que a Presidente Dilma Rousseff tende a vetar essa parte da lei (ver mais em Mudanças na MP da aviação devem ser vetadas por Dilma).

A Gol tem hoje uma fatia de 9,4% do capital detida pela Delta Air Lines, Air France-KLM, Wellington Management Company e Fidelity Investments somados.

Kakinoff disse que o acesso ao capital externo é uma das formas de proteger o balanço da Gol da exposição ao câmbio. Hoje, a empresa tem mais de 60% dos custos em moeda estrangeira, mas 87% da receita são em reais. Foi essa exposição cambial que impediu a Gol de fechar o terceiro trimestre com lucro líquido.

Levando em conta os indicadores operacionais, a Gol conseguiu elevar em 10,4% a receita líquida no terceiro trimestre deste ano ante igual período de 2013, faturando R$ 2,5 bilhões. O lucro antes de juros e impostos cresceu 310%, a R$ 152 milhões, elevando a margem Ebit de 1,7% a 6,2%.

Mas ainda assim a aérea teve prejuízo líquido no período, de R$ 272,4 milhões, afetada por variações cambiais e monetárias, que tiraram R$ 270,5 milhões do resultado final. O vice presidente financeiro e de relações com investidores da Gol, Edmar Lopes, disse que o efeito desse evento financeiro cambial é, em sua maior parte, “não caixa”, já que o pagamento da dívida ocorre no longo prazo.

O presidente da Gol disse que vai seguir ampliando as receitas em dólares como forma de reduzir a exposição ao câmbio. “Queremos atingir no ano uma receita em moeda estrangeira de 17% a 18%”, disse Kakinoff. Entre julho e setembro, a empresa gerou 13% da receita total em moeda estrangeira.

O vice-presidente da Gol, Edmar Lopes, disse que a desvalorização do barril de petróleo no terceiro trimestre superou a valorização do câmbio no balanço da companhia. “Até agora a queda do petróleo foi mais forte que a alta do dólar”.

Ao longo do terceiro trimestre, o petróleo caiu do patamar de US$ 100 para US$ 85, enquanto o câmbio de fim de período saiu de R$ 2,24 para R$ 2,45. O combustível, que responde por cerca de 40% do custo operacional da Gol, é cotado em dólar.

Kakinoff disse que o plano da aviação regional, como foi aprovado anteontem na comissão mista do congresso, é positivo e abre oportunidades. Ele apontou que a Gol estuda qual o modelo de aeronave será usado para operar essas rotas. E adiantou que já tem aviões que podem atender este segmento, referindo-se aos Boeing 737-700, com menos de 140 lugares. A Gol negocia simultaneamente com a Boeing – a nova geração dessa aeronave, os 737-Max7 – e com a Embraer, que tem a nova família dos E2, com cerca de 100 lugares, conforme a configuração.

A Gol transportou 23,5 milhões de passageiros entre janeiro e setembro de 2013, Neste ano, até setembro, foram 26 milhões de pessoas. Nessa mesma base de comparação, a concorrente TAM registrou 23,6 milhões de passageiros embarcados, sem avanços.

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